钟鼎创投尹军平:投了7年物流供应链,我们关键看这些

时间:2020-01-13 来源:www.usadazhong.com

邦德物流、富友卡车、泽一物流、苏游快递等物流业明星企业背后有一个共同的投资者尹俊平。作为一名多年扎根物流供应链的投资老手和负责中鼎风险投资物流投资的合伙人,尹俊平先生的风格非常低调,就像物流行业的一样。虽然钟鼎已经在物流供应链工作了7年,但很少系统地讲述自己的投资理念和方法。

前一段时间,迟浩田与尹俊平先生进行了近4个小时的长谈,试图找出为什么丁灿成为物流行业的顶级投资机构,以及他对物流供应链新机遇的洞察力。读完这篇文章,你会明白:

为什么钟鼎选择在2010年关注物流供应链?为什么钟鼎能加入德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国、德国的著名企业?为什么你错过了“四条路一达”的投资?中国最大的物流投资机构认为,未来十年物流业将面临什么样的趋势?城市配送的竞争模式是什么?供应链平台创业的机会在哪里?

聚焦物流

中鼎风险投资成立时,正赶上创业板的开放。大量热钱涌入,投资行业迎来了一波全民体育运动。在第一份筹资计划书中,钟鼎表示,其重点是先进制造、节能环保和消费升级。这些方向的项目也被其他投资机构视为热点,所有力量都在相互争夺。

钟鼎风险投资的合伙人尹俊平回忆起当时的情景:“当时,体育市场挤满了人,各种神仙都进入了体育市场。他们所争取的只是资源和关系。没有价值创造和尊严感。这不是钟鼎的初衷。作为一个风险投资机构,我们希望为被投资企业创造价值,使我们的工作有意义。”“2010年7月,几个合作伙伴进行了一次大讨论。讨论持续了两天两夜。主要话题是钟鼎应该是什么样的基金。经过所有的讨论和艰难的选择,中鼎风险投资总裁李岩在白板上写道:“关注物流”,大家一致鼓掌。

你当时为什么选择物流业?尹俊平解释道:“一方面,初创企业应该接近资源。我们的投资委员会主席梅志明是首席执行官;普洛斯彼罗,世界领先的物流设施提供商。另一方面,我们可以看到物流业规模庞大,但效率低下。我们相信,将会发生巨大的变化,在这个方向上有一个未来。“

钟鼎如此决心转型为物流供应链的原因也与它对邦德物流的投资有关。早在中鼎举行内部讨论的两个月前,它就已经赶上了邦德物流,后者想建立一个全国性的零担运输网络,急需大量资金。

钟鼎在众多基金的犹豫下抛出了基金的第一个订单33,354德邦物流,赌注很大。曼格投资5000万元(捕手注:钟鼎一期基金规模为2.5亿元,行业惯例是单个项目的总投资不得超过基金规模的20%)。投资团队还集资1000万元,总计6000万元,成为德邦的第一家机构投资者。

为什么投资邦德?一个很大的原因是梅志明的强烈推荐。自2008年以来,德邦一直在向普罗斯租赁更多的仓库空间,德邦董事长崔维星也与梅志明有了联系。”2010年3月,老梅和老崔打高尔夫。老梅回来告诉我们,老崔是物流业最好的企业家之一。如果钟鼎想投资物流业,德邦是首选。尹俊平说,“另一方面,当我们竭尽全力的时候,我们发现邦德有着突出的组织力量,公司充满了生机和活力。它正处于将其网络从该地区扩展到全国的转折点。”“企业家很孤独,

这里的“理解”在尹俊平看来也有更重要的意义。”钟鼎有一个想法叫做“了解情网”。理解第一。理解超越爱。钟鼎不仅认识老崔,还知道零担行业的道路。公路零担运输具有网络效应,跑道仍然很长。正如巴菲特所说,湿雪和长山坡是滚雪球的选择。放眼世界,路通产业可以是一家市值100亿美元的大公司。只要道路漫长,企业家足够优秀,估值就不会那么敏感,即使价格看起来很贵,所以我们都在邦德进行了首轮评估。”

投资邦德的过程让钟鼎对中国物流有了更深的了解,发现中国物流存在很多问题,与欧美有很大差距。对投资者来说,差距意味着仍有机会。

达成共识比选择路线更重要。安东尼德圣埃克苏佩里(Anthony de Saint-Exubery)曾经说过:“如果你想造一艘船,你的第一份工作不是督促人们收集木材,也不是忙于分配工作和发布订单,而是唤起他们对浩瀚海洋的向往。”在这次内部讨论中,钟鼎在关注物流方面达成了高度共识,为钟鼎的下一步发展奠定了基础。

2011,钟鼎风险投资制作了物流供应链金字塔模型图

胜利法宝

钟鼎,聚焦物流供应链后,逐步探索出一种合适的商业模式,即“跑道资源”模式:通过行业研究和老板的视角,确定有吸引力的细分方向,通过资源积累获得投资机会,通过资源生态帮助投资企业成长。

尹俊平生动地称之为“农业”商业模式,与投资行业的主流“狩猎”模式相对应。这两种模式需要不同的核心能力。狩猎要求投资者对趋势敏感、反应迅速、推断准确,并通过几次拍摄从一座山改变到另一座山。然而,“农业”强调资源和生态的积累以及工业洞察力,并需要坚持和集约耕作。

适应“农耕”模式,钟鼎奉行循环文化,这可以追溯到12年前,当时申银万国的前同事李岩和梅志明以及跨国公司的几位高管创办了天使俱乐部黑铲(Black Spade)。我们都是朋友,因为相互信任,我们赚了很多钱。

黑桃是钟鼎的前身。它的初衷是为朋友们提供一个聚会的平台。“钟鼎的第一个意图是让一群朋友因为他们的兴趣聚在一起,然后转向一些朋友,”这是梅志明和李岩经常在内部提醒和强调的一句话。

经过多年的探索,钟鼎的“农耕”模式也在升级,逐渐从“跑道资源”模式升级到“HUB”模式。钟鼎将自己定位为资源、见解、思想和人才的枢纽,努力使物流生态流动并为所有人所共享。

但是无论是“跑道资源”还是“HUB”模式,“跟随道路”一直被钟鼎视为取胜的法宝。钟鼎认为中国物流与国际成熟物流存在巨大差距,潜在的投资机会正在迎头赶上。“在物流业中,国际标杆研究对指导物流投资具有重要价值。就像看镜子一样,在清晰地研究了国际物流关键子行业背后的演变路径和逻辑之后,我们可以大致看到中国的发展趋势。”尹俊平说道。

中鼎风险投资物流行业趋势图

中鼎强调绘制行业趋势图,然后跟随图。可以看出,钟鼎的投资决策是由研究驱动的。根据捕手的意愿,其研发预算达到年度管理费的10%,而战略层面的研究则由李岩亲自处理。此外,物流业的每个关键细分方向都有专门的人员负责研究、长期跟踪和深化,并输出自己的独立判断。例如:“钟鼎认为,未来10年,中国将在干线运输这一子行业产生数十家上市公司。美国干线运输市场规模有3500亿美元,行业普遍分散,但有许多总公司和20多家上市公司。总产量

在美国,2015年,联合包裹、联邦快递、美国邮政和敦豪共占美国快递市场份额的97%,联合包裹和联邦快递占美国快递市场的80%。中国快递业也高度集中,CR7(顺丰、司易达、特快专递)占据了90%以上的市场。美国零担行业CR10为72%,集中度较高,但中国零担行业集中度较低,CR10仅为4%,这对邦德和白石物流来说是一个机遇。

物流业迎来了黄金十年(2015-2025),这是物流创新的十年,也是物流一体化的十年。联合包裹、联邦快递、敦豪和其他物流巨头都经历了物流一体化和区域扩张的过程。他们通过并购逐渐从快递包裹扩展到零担、整车、货运代理、供应链等业务,并逐渐从国内扩展到世界各地。钟鼎认为,顺丰、京东物流、菜鸟和邦德也会经历这一过程。其业务整合和区域扩张主要通过并购实现。

尹俊平表示,未来物流业最大的变数是电子商务巨头的进入,“电子商务巨头将以业务流的力量进入物流业,这将对传统物流巨头产生巨大影响。亚马逊物流的强劲增长对联合包裹、联邦快递和敦豪产生了巨大影响。不间断电源人员非常焦虑,没有对策。在中国,菜鸟和京东拥有巨大的物流潜力,成为物流巨头只是时间问题。”

“我们需要做的是清楚地看到趋势,绘制行业趋势图,跟随趋势,跟随趋势。”从尹俊平的话中,捕手可以感受到他对未来十年物流业发展的确定性和期待。

供应链

虽然遵守规则是钟鼎的法宝,但它帮助钟鼎赢得了许多潜在的初创企业,但物流业太深了。如果你不长期沉浸在这个行业中,不交学费,不不断地总结和反思,就很难持续获胜。

钟鼎也留下了遗憾,因为他没有看到新的变量,也没有足够的自信。众所周知,快递公司“四网合一”已经在过去两年上市。所有早期投资者都赚了很多钱,但没有一个是钟鼎。

对此,尹俊平也坦言,“我们关注的是2012年前后石一达的投资机会,但出于某种原因放弃了。现在想起来仍然很痛苦。”后来,钟鼎对错过“四连一达”的竞标进行了深度恢复,并得出结论,有两个根本原因。

第一个原因是钟鼎对特许经营制度了解不够。主要体现在三个方面:(1)企业标准化与非标准化的成本差异巨大。在中国,几乎所有的小型物流公司都将倒闭,联盟体系有效地转移了标准成本;

2)在中国做自己的老板需要24小时思考如何赚钱,所以你为公司工作的动力会降低。为公司工作和充分发挥你的潜力是有很大区别的。

3)信息技术的进步有效地解决了特许经营系统的管理和控制问题,缩小了特许经营快递和直通车之间的服务质量差距,但性价比更高。

尹俊平回忆起当时的情景:“当时,我们还去咨询了联邦快递和敦豪的高级管理层。他们都说他们做不到。他们认为很难提高石一达的服务质量。”这样,钟鼎仍然过于迷信权威,没有足够的独立思考。正如台湾著名学者蒋勋所说:“思考的最大敌人可能是结论!任何过早得出的结论都将成为思考的敌人。”“第二个原因是钟鼎没有机会从业务流程的角度来看待物流。

“四向一达”是随着电子商务行业的快速发展而成长起来的。当时,电子商务需要高成本效益的快递包裹服务。虽然顺丰、特快专递、送货上门等服务不错,但价格太高。四向一达联盟系统正好满足了用户的需求。

钟鼎队完成反思后,他们追求最好的速度,但也是最好的时机

2013年,钟鼎和中欧商学院的赵先德教授共同提出了“供应链”的理论框架。同时,孙艳华、顾魏莹等消费团队从一线基金中被引进,正式确认投资领域从物流业延伸到“供应链”。2016年5月,宝洁中国校友会联合发起并成立了一个致力于创新消费的基金。物流是中鼎的基础,然后沿着供应链的核心能力延伸到B2B供应链平台、B2C电子商务和创新消费。

投资领域扩大。团队合作会成为钟鼎的问题吗?团队内部的分工是什么?当捕手智问及此事时,尹俊平也给出了答案:

“不,钟鼎的核心团队已经是十多年的朋友了。他们有不同的特点和互补的能力。因此,从一开始,每个人都希望成为一个有化学反应的篮球队。每个人都有牺牲精神。为了拓展物流创新领域,汤涛委托我负责物流基地领域。朱赢椿从前台走到后台,然后回到前台,根据公司的电话,独立承担B2B供应链部分。作为公司总裁,李岩开始冲到前台,然后回到后台做支持和控风。后台稳定后,他最近冲到了前线,并将根据公司的需要进行调整。然而,孙艳华和维塔在巨大压力下支持消费行业,并完全融入中鼎团队,这一事实给我留下了深刻的印象和感动。”

至于钟鼎的整个“供应链”布局,尹俊平认为其中的企业是相互依存的:“B2B供应链平台、B2C电子商务和创新消费需要构建供应链能力,但反过来它们也是物流公司的客户。他们互相需要,互相加强,使钟鼎的“供应链”生态繁荣

钟鼎风险投资基于“供应链”的投资图

Industry Insight

事实上,钟鼎指出“供应链”与供应链动力中心的变化有着密切的关系。历史上,整个供应链的权力中心已经改变了两次。在像福特这样产品短缺的时代,汽车只要制造出来就可以出售,工厂是供应链中的动力中心。

但是后来,由于产能过剩,电力中心从工厂变成了渠道,比如沃尔玛和苏宁。所有的供应链设计和服务都围绕渠道展开。在过去几年里,传统渠道已经过剩。随着互联网、移动互联网和电子商务的繁荣,消费者终于能够聚集在一起表达自己的力量,成为供应链的权力中心。用户体验已经成为竞争的关键。物流行业的许多创新将与这一变化相关,甚至未来十年的整个物流服务变化也将来自这一根本性的变化尹俊平赋予权力中心的转移以极高的意义。“所有上游服务提供商将围绕用户设计物流供应链。这也是过去几年快递和城市配送增长以及零担运输增长缓慢的主要原因。因此,每个人都会决定最后一公里甚至最后一百米,因为最后一公里和一百米与用户体验直接相关。”

其中,城市分布最吸引尹俊平的注意。“目前物流老板的模式已经基本确定。唯一尚未确定的是城市配送,这是一家未来有1000亿市场价值潜力的公司。”对此,尹俊平还分析了未来城市配送的竞争格局:“城市配送主要包括传统的城市共配送、电子商务仓库配送和即时配送。传统的城市协调在未来仍将是一个支离破碎的市场。独立的电子商务仓储配送公司受到电子商务巨头的限制,难以扩张。因此,电子商务仓库配送以菜鸟和京东物流为主。实时交付也是相似的。为了用户体验,美国集团必须控制物流。对于饥饿的群体来说,没有蜂鸟。美国集团为美国集团提供特殊送货服务。其他第三方几乎没有机会。

关于wh的问题

对于最后100米,尹俊平还指出,目前最好的解决方案是快餐柜。他为捕手算了一张账单。“没有快递柜的帮助,快递员平均每天可以递送大约50个包裹,如果所有的包裹都放在快递柜中,他每天可以递送150多个包裹。然而,面对快递公司招聘难、人力成本日益昂贵等问题,快递柜的价值越来越突出。

权力中心的转移也促进了供应链的重塑,带来了一系列机遇。尹俊平解释道:“柔性供应链、敏捷供应链和平台供应链领域都有很大的投资机会,都符合电力中心转移的新趋势。特别是,基于平台的供应链将极大地提高其效率和体验,因为平台内集成了四个流程。“

2017年10月13日,国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,这是国务院发布的第一份关于供应链创新发展的纲领性指导文件。国家已经意识到供应链的重要性。这对投资“供应链”的“富农”钟鼎来说是个好消息。尹俊平表示,中国工业发展将进入“供应链”的新阶段,为新零售和工业4.0提供支持。

尹俊平和他的物流团队对未来十年的物流业充满信心和期待。”物流是一个看似混乱和复杂的行业。它的演变和转变漫长而艰难。与TMT行业不同,每个人都能在短时间内看清楚。这就决定了想要进入物流业挖掘黄金的企业家和投资者需要找到这个行业的“秘密”,这需要时间和耐心。ゥ?

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