盈利衰退阴霾不散 美股新财报季能否迎来新起点?

时间:2020-01-26 来源:www.usadazhong.com

原标题:利润衰退的阴影并没有消失。美国股市能为新的盈利季节迎来一个新的起点吗?

中东地区最近的快速变化已经将持续飙升的美国股市带到了今年的第一个关口。然而,随着地缘政治因素的逐渐缓解,美国股市再次迎来了一个新的里程碑。

道琼斯工业平均指数10日盘中突破29,000点,这也是该指数自2019年以来突破的第三个千点大关。美国总统特朗普在推特上表示,自他当选总统以来,道琼斯指数上涨了点,但最好的还没有到来。

在接下来的一周,除了全球贸易形势吸引人们的注意力之外,新的盈利季节和重要经济数据的表现也将成为决定美国股市能否一跃而起的关键。

银行股能给力吗?

和往常一样,银行股将开启盈利季节。华尔街六大银行中的摩根大通、富国银行和花旗集团将于14日公布去年第四季度的业绩。

根据FactSet,发布第四季度业绩指引的107只S&P 500指数股票中,有73只降低了利润预期,占68%,略好于市场预期和历史平均水平。分析师预计,去年第四季度,S&P 500指数成份股的收益将同比下降2%,这将是自2006年第二季度以来收益连续四个季度下降的首次。

各部门的绩效差异进一步加大。公用事业、金融和通信等11个主要部门的利润将增加,而能源、原材料和工业等其余部门的利润将继续下降。由于去年第四季度全球经济前景不明朗等因素,能源和原材料行业的表现可能同比下降10%以上。道琼斯全球首席投资策略师迈克尔阿龙表示,他对盈利季度的前景持乐观态度。事实上,许多行业的业绩预期已经下调,从而降低了企业收入或利润的门槛。大多数公司预计将交付超过预期的收益,这有助于提振市场情绪,就像过去几个季度一样。

银行业的第一次表现现在是可以预期的。由于去年第三季度总体财务业绩良好,金融板块的交易所交易基金在去年最后一个季度上涨了近10%,全年28.7%的涨幅也超过了S&P 500指数。野村证券(Nomura Securities)认为,自2019年第四季度以来,颠倒的美国债券收益率的消失消除了市场对该行业利润前景的担忧。与此同时,适度扩张的经济使美国房地产市场升温,刺激了贷款需求。同时,银行积极推进回购也将小幅增加利润率。

经济数据表现引起关注

美国股市10日反弹,部分原因是去年12月意外的非农就业报告。下周,投资者将密切关注重要经济数据的表现和美联储官员的声明。

美国劳工部数据显示,去年12月新增非农就业岗位145,000个,低于市场预期的160,000个。11月份的数据也下调了。同时,工资增长率降至2.9%,为2018年5月以来的最低水平。就业增长放缓和薪资增长疲软给美国经济引擎的消费预期蒙上了阴影。按部门分列,制造业和采掘业的工作岗位数量有所减少,这也反映在制造业采购经理人指数的苦苦挣扎和能源等资源部门的业绩下降。

牛津经济学院的经济学家本施瓦茨在接受《第一财经记者》采访时表示,这份非农报告喜忧参半。一方面,失业率保持在近50年的低水平,另一方面,工资增长表现令人失望,表明充分就业和美国劳动力市场之间仍有差距。在整体失业率较低的环境下,美国新就业岗位平均数量的下降趋势正在形成,而相对紧张的供求关系预计将逐步稳定和恢复个人收入,这将有助于刺激消费适度增长。

非农业公关

作为家庭消费的指标,零售业绩的重要性不言而喻。根据万事达信用卡(MasterCard)上月发布的数据,假期期间美国零售额达到近8800亿美元。目前,华尔街机构预计12月份美国零售额将达到0.3%,比上个月增长0.1个百分点。然而,在网上购物的压力下,传统零售业面临着严峻的挑战。梅西百货最近宣布将关闭29家门店,假日季销售额同比下降0.6%。

施瓦茨对《第一财经新闻》表示,面对复杂的环境调整,美国消费者支出表现出巨大的弹性,经济前景的改善让消费者信心创下历史新高。目前,美国不太可能在短期内陷入衰退。个人数据的波动并没有影响外部对经济的预期。美联储的政策立场将会继续。

此外,投资者需要在美联储最新的关于经济状况的棕色皮书中寻找美国经济的微妙变化,许多美联储官员将继续露面,表达他们对经济前景和货币政策的看法。考虑到美联储(fed)12月会议纪要中的一些成员提到,长期保持低利率可能会鼓励过度冒险行为,从而加剧美国金融部门失衡的风险,需要防止一些成员表达对股市过热对市场情绪影响的担忧。

责任编辑:陈志杰